2022年美国加息时间表（美国历次加息时间表）

前言

目前，美国正面临严重的通货膨胀。如果不解决过高的通货膨胀率，将面临经营困难、社会消费意愿低、失业率上升等问题。因此，美联储预计在2022年加息。纵观历次美联储加息，对全球资本市场的影响都很大。考虑到美联储今年预计加息3-7次，基准利率将从0%升至2%左右，有必要对此次加息进行分析。对中国资本市场有何影响？

什么是加息和缩表

利率上升是一个国家或地区的央行提高利率的行为，从而增加了商业银行向央行借款的成本，从而迫使市场利率也随之增加。加息的目的包括减少货币供应量、抑制消费、抑制通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机行为等。提高利率也可以用作增加本国或地区货币对其他货币的价值（汇率）的间接手段。除了提高利率，它还可以通过收缩资产负债表来减少货币供应量并抑制通货膨胀。缩表主要是通过公开市场操作，同时减少资产负债表两端的资产和负债数字。

在这次美联储加息会议上，美联储主席鲍威尔也提到了缩表。鲍威尔表示，缩表计划最快将于5月公布，计划框架与上次类似，但缩表速度会比上次快，缩减资产负债表将确保高通胀不会根深蒂固。美联储主席鲍威尔多次提到缩表的三种方式：

首先，在3月之前逐步减少和停止购买新资产，这就是所谓的纸上谈兵。 ，美联储正在疯狂发钱购买债券，所以美联储缩表的第一步就是缩小本次购买的规模。例如，美联储公开委员会会议纪要称，从1月份开始，每月购买美国国债将减少20%。

第二，通过出售债券来达到美联储缩表的目的。如果美联储在其资产负债表上出售这些债券，它将缩小美联储的资产负债表。这次加息是最直接的，对市场的影响也是最明显的。因为加息会降低市场对股市的估值，尤其是成长股的估值。

第三个是鲍威尔口中的资产负债表径流。这非常简单。美联储不是买了很多债券吗？这些债券都有到期时间。这种所谓的资产负债表流失，即当这些债券到期偿还时，美联储直接从账本中剔除左右两边的相应数字，而不是选择再次用这些资金购买新债券。

美联储希望通过这三种缩表方式的结合，达到缩表、减少流通货币、提高利率控制通胀的目的。

为什么要加息

《华尔街日报》分析显示，美国通胀率在 3 月份创下 40 年来新高，加速至年增长率 7.9%，美国家庭平均每月因通胀多支出 276 美元。美国劳工部公布的数据显示，与去年同期相比，2022 年 3 月美国消费者物价指数达到 1982 年 2 月以来的最高水平。相比之下，在 2019 年 COVID-19 大流行之前，美国的年通货膨胀率仅为 1.8%。高通胀会产生许多影响。对美国人来说，高通胀率虽然会使美元贬值，提高美国国内制造业的竞争力，但也会导致民众购买力下降，实际收入增长大幅下降，失业率上升，不利于整体社会福利的改善。严重时会引发经济危机。为中国。 1、中国持有的美债缩水。中国不会因为美国通胀而抛售美债，因为美元和美债之间没有套利空间。中国出售美国债券的唯一原因是因为它需要美元。 2、美国通货膨胀导致美元贬值，全球韭菜都被割断了。人民币兑美元必然会升值，但这种升值是针对美国以外其他使用美元结算跨境贸易的国家。中国对美国卖货赚的是美元，中国也用美元买美国货。随着美元购买力下降，中国口袋里的美元购买力自然下降。 3、美国的通胀也会在一定程度上加速人民币国际化进程。通过上面的例子我们都知道，只要美元贬值，人民币对美元就会升值，这似乎是一个规律。一些外国会想方设法与中国进行贸易，赚取人民币作为外汇，并在适当的时候将其兑换成美元。 4、人民币升值将导致中国出口商品竞争力下降。由于大宗商品与美元挂钩，大宗商品将暴涨。原材料价格上涨会增加企业的生产成本，从而挤压企业的利润，销售价格也会随之上涨。上升。面对40年来最高的通胀率，美联储由鸽派转为鹰派，美联储主席鲍威尔也表示将毫不犹豫地采取通缩政策来抑制通胀。

加息的影响&反思总结

从历史来看，在过去的40年里，美联储一共经历了6次加息周期，而现在第7轮加息周期已经开始了！

第一次：1983年3月-1984年8月，利率从8.5%上调至11.5%，通胀率达到13.5%；

第二次：1988年3月-1989年5月，从6.5%到9.8125%，1987年出现黑色星期四；

第三次：1994年2月至1995年2月，利率由3.25%上调至6%，引发1997年亚洲金融危机； 1994年2月1日收盘价为755.15，1995年2月28日收盘价为549.26，期间变动：-27.26%。

第四次：1999年6月-2000年5月，加息由4.75%至6.5%，互联网泡沫破灭； 1999 年 6 月 1 日每日收盘价 1,311.59，2000 年 5 月 1,894.55。期间变化：44.45%

第五次：2004年6月至2006年7月，利率从1%上调至5.25%，次贷危机逼近零； 2004 年 6 月 1 日收盘 1,579.66，2006 年 7 月 31 日收盘 1,612.73。期间变化：2.1%

第六次：2015年12月至2018年12月，利率从0%上调至2.25%，疫情爆发后开启无限量QE。 2015年12月1日收盘价为3442.44，2018年12月31日收盘价为2483.61。期间变化为-27.85%。

回顾过去6次加息，美联储在一轮降息后开始加息，当时经济过热，通胀明显。而且，每一轮加息不会只加一次，而是要经过一个完整的周期，直到通胀被抑制，短则8个月，长则3年！

美联储加息无疑会对股市产生一定的影响，但是我根据网上查到的美联储加息周期计算了上证综指在这些周期的涨跌，发现上证综指指数涨跌互现。没有明显的模式。于是我寻找了过去四个加息周期中美联储每次加息的时机，然后结合上证综指的走势美国加息对中国有什么影响，找到了一定的规律。在四个加息周期中，美联储加息至少6次，最多16次。但除了2015-18年美国加息周期较长、中国2015年下半年加息外，2018年出现了两次熊市。在其他加息周期中，上证综指呈V型趋势。加息周期基本上在上半年一直在回落，下半年开始回升，比较典型的是2004-06年上证指数的走势。我把其他加息的图表（黄点代表加息的时机）和各加息点的表格放在文章后面，有需要的可以研究一下。

由于股市提前对预期做出反应，数据开始日期为周期开始日期前三个月

那么基于最近对美联储四次加息对上证综指影响的分析，加上美联储官员在3月利率会议上对加息方案的投票，A股会不会迎来合适的买盘是今年年底还是明年初？

美联储的具体做法

美联储主席鲍威尔表示，他将毫不犹豫地采取通缩政策来遏制通胀。美联储今年不仅会连续加息数次，甚至可能会加息七次。而且，此次加息将远远超出很多人的预期。 3月利率会议的点阵图显示，横轴为年份，纵轴为利率。每条水平虚线代表 25 个基点。然后图表上的一个点落在哪个利率范围内，代表美联储官员认为年底利率应该在哪里。利率点阵图显示，美联储官员预计今年联邦基金利率将升至1.9%，这意味着今年还有六次加息25个基点。点阵图还显示，预计美联储将在 2023 年进一步加息，将基准利率降至 2.8%。

2022 年美联储利率会议和会议纪要时间表 (EST)

美联储利率会议（FOMC 会议）。 FOMC 是美联储的一个分支，每年举行 8 次例会美国加息对中国有什么影响，间隔大约 6 周。

1 月 25-26 日：美联储利率决定，新闻发布会；

3 月 15-16 日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测；

5 月 3 日至 4 日：美联储利率决定，新闻发布会；

6 月 14-15 日：美联储利率决定、新闻发布会、观点图表、经济预测；

7 月 26 日至 27 日：美联储利率决定，新闻发布会；

9 月 20 日至 21 日：美联储利率决定、新闻发布会、点阵图、经济预测；

11 月 1-2 日：美联储利率决定，新闻发布会；

12 月 13-14 日：美联储利率决定、新闻发布会、点图、经济预测。

上证综指走势图及加息时间表

随着美联储货币政策量价双缩，负面影响逐渐显现，企业投资回落，股市回落，导致居民收入和消费受到抑制，美国经济将面临风险滞胀。近期，美国10年期和2年期国债利差加速收窄，甚至倒挂。美国国债收益率曲线倒挂，通常反映了衰退预期。赵学清认为，考虑到地缘政治动荡、通胀和经济前景的回潮，美联储很难继续保持“激进”的加息步伐。当国债收益率曲线变平甚至倒挂时，加息操作必须踩刹车。预计下半年美联储加息步伐和力度将适度放缓，量化调整更多依赖缩表。

招商银行宏观经济研究所所长谭卓也表示，上半年冲刺加息后的政策路径仍面临较大不确定性。基准情景下，美联储将在上半年开始“背靠背”加息，未来两个月加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调至< @1.25 到 1.5%。下半年稍作喘息，根据经济表现和通胀情况，加息2次左右，全年加息7次，幅度175个基点。芝加哥商品交易所的“美联储观察”显示，利率期货市场对美联储2022年加息的预期已下降100个基点至2.00-2.25%区间。