从上市公司的财务待遇来看，比特币究竟是什么？

一、全球三大比特币矿机厂商将上市

比特币（最常见的加密货币类型）和区块链可以说是近年来最流行的两个术语。区块链随着比特币的流行而为大家所熟知，而比特币是世界上最流行的名词。区块链迄今为止最成功的应用，形成了区块链领域第一个比较完整的产业链体系。随着比特币的火爆，矿机厂商赚得盆满钵满，三大矿机厂商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际已在港交所申请IPO。材料方面，根据其申报材料，嘉楠耘智2017年营收和净利润分别达到13亿元和3.6亿元，亿邦国际2017年营收和净利润分别为<

截至目前，三大矿机厂商均未成功上市，嘉楠耘智也曾三度登陆资本市场。2016年6月，上市公司鲁一通（300423）公告拟以30.6亿元的价格收购迦南云智100%股权。深交所认为，此次合并是“借壳”。可疑。随后鲁易通发布公告称，终止本次重大资产重组。2017年8月，嘉楠耘智向新三板提交上市申请，但中转公司询问的三个反馈关于政策环境因素对公司持续经营能力的影响。嘉楠耘智因财务报表申报超期未能成功上市。打破国内资本市场后，2018年5月，嘉楠耘智向港交所申请IPO，但上市仍未成功，再次梦想打破了进入资本市场的道路。

另一家矿机制造商亿邦国际也在2018年6月向港交所提交IPO申请材料，但伴随着P2P平台“银斗网”的暴风雨，亿邦国际和银斗的​​实际控制人。5.2亿元资本汇浮出水面，易邦国际上市将受到较大影响。

全球最大的矿机制造商比特大陆也于2018年9月向港交所申请IPO。根据比特大陆的备案材料，以2017年收入计，比特大陆是全球最大的基于ASIC的加密货币矿机。该公司全球市场占有率为74.5%。三大矿机厂商合计占据 85.2% 的市场份额。

除了国内各国对加密货币的政策影响外，影响比特大陆能否顺利通过IPO的一个关键因素是其持有大量的加密货币。截至2018年6月30日，比特大陆总资产31.64亿美元，总负债15.47亿美元，所有者权益16.71亿美元。从资产负债表来看，比较有趣的一点是比特大陆总资产31.64亿，加密货币数量超过8.87亿，占总资产的28%。

迦南云智和亿邦国际不接受客户使用比特币等加密货币进行结算，而比特大陆的矿机销售则接受客户使用加密货币支付。仅在 2017 年中国银行持有多少比特币，加密货币形式的收入就达到了 8. 55 亿美元。

二、比特大陆到底认为它的加密货币是什么？

那么比特大陆是如何处理这么多加密货币的财务问题的呢？是否像收到其他法定货币一样包含在货币基金中进行会计核算？

从毕马威会计师事务所审计的比特大陆财务报表来看，会计师并未将加密货币记为现金等价物、金融资产或无形资产，而是直接将加密货币列为单独的流动资产会计项目。在财务处理方面，是指对使用寿命不确定的无形资产的会计处理，即为减少加密货币价值波动对加密货币入账价值的影响，采用成本法计算加密货币。帐户。并且会定期对加密资产进行减值测试，以确保加密资产的价值合理。2018年上半年，比特大陆对其持有的加密货币进行了减值测试，表示截至2018年6月，由于加密货币市场波动，

从现金流的角度，比特大陆认为，根据适用的会计准则，加密货币的处理参照无形资产的会计处理。因此，从运营中获得的加密货币不能归类为经营现金流入，然后将加密货币转换为法定货币被视为投资现金流入。

无论是从资产负债表还是现金流量表的角度，比特大陆都认为其持有的加密货币是具有高流动性的“无形资产”。

另一家已在港交所上市的Global Token（08192））于2018年9月21日公告，公司收购22,270,529.54 XPA（一种加密货币）；1,749.88 ETH 以约 8,069,000 港元的价格获得。

Global Token 如何处理其 2018 年第三季度报告中持有的加密货币？

Global Token 根据公允价值减去销售成本来衡量加密货币的净值。由于加密货币的特性，本期销售成本金额不重大，即直接以公允价值计量。以及如何确定公允价值？

根据Global Token披露的信息，直接根据加密货币的活跃市场报价确定。

因此，根据上述金融处理方法，Global Token 认为加密货币更接近金融资产。

无论比特大陆将其视为无形资产，还是 Global Token 将其视为金融资产，比特币均不被视为现金及其等价物。

无论是作为无形资产还是金融资产​​，持有大量加密货币的比特大陆和 Global Token 都必须将其持有的比特币价值与报表日的活跃市场报价进行比较，因此更像一种它投资的产品，而不是你账户里可以放心的法币。

三、比特币的四大特点

早在2013年，“五部委”就发布了《中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会关于防范比特币风险的通知》（银发[2013]289号）：比特币具有四大特点：无中心化发行人、总量有限、使用无地域限制、匿名性。比特币虽然被称为“货币”，但并不是真正的货币，因为它不是由货币当局发行的，不具备法定补偿、强制等货币属性。在本质上，比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币相同的法律地位，

通知明确了比特币的四个特点：无中心化发行人、总量有限、使用无地域限制、匿名性。这也是比特币实力和忠实度的宣传点。

要了解这四个特性，首先要了解比特币的设计和运行机制。

假设我们在一个虚拟部落中有 40 人，每个人都是这个部落的一个节点。我们设计了一个游戏：在这个虚拟世界的某个地方，埋藏着一个巨大的宝物，一共2100金币，我们40个人，每个人都可以去我的，去获取这些宝物。

在游戏开始之前，我们需要了解一些规则。

首先，这种采矿不是通过挖掘机，而是通过计算方法。要求你在一定时间内解决某个数学计算，然后去获取一串密码。此代码对应于该宝藏中的一枚金币。这种计算不是我们用纸和笔就能计算出来的。一般来说，这取决于计算机。算力越高，计算速度越快，即挖矿能力越强。

第二条规则是，在一定时间内解决一定的数学计算后，得到一串密码后中国银行持有多少比特币，这个密码并不能保证你一定会得到那枚金币。为什么？因为我们要建立一个绝对公平、权力制衡的共识机制。所以你拿到的密码必须同时向我们部落的40个节点公布，然后所有节点都会验证你。只有在所有验证通过后，你得到的密码才会被数字签名并存储在每个人的账本中，即宣布一枚金币已经被开采出来，属于你。整体验证通过后，所有数据将按时间顺序存储并记录在每个人的账本上，形成链接区块。

这是一件非常有趣的事情，现在我们在这个部落中都是透明的，因为有 40 人知道财富结构发生了变化。但是，它并不透明，因为所有信息都只是一串加密数字。因此，我们不知道这枚硬币的所有者在现实世界中是谁。但是，您可以使用这些开采的硬币与我们部落中的任何人进行点对点交易，并且每笔交易都将记录在每个人的账本上。但是，同样，你不会知道你在和谁打交道。每个人的行为都是透明的，但绝对是私密的。没有中心化的信用主体，所有节点都有相同的知情权和验证权。

到了这里，可能有同学会问，如果我通过计算挖矿得到了和别的同学一样的密码怎么办？就像我们去买火车票时，我们实际上买的是同一个座位。您不必担心这一点，您挖掘生成的最后一串密码是由密码学中的哈希函数给出的。这个函数有一个很有意思的特性，就是不管你输入什么大小的字符串，最终的结果都是一个256位的数字。

得到两个相同的 256 位随机数的概率是多少？这个概率太小了，无法描述。所以每个人得到的密码基本都是唯一的，相应的财富当然也是唯一的。

起初，比特币社区由 40 位网络技术大神组成，比特币总数仅为 2100 万枚。

通过这个故事，比特币的特性就很容易理解了。

1、没有中心化的发行者：也就是去中心化，所有想得到比特币的人只能从别人那里挖或买。

2、总量有限：比特币创始人中本聪在写比特币代码之初就将比特币数量限制在2100万枚，挖矿难度每挖一半就翻倍。据说最后一个比特币要到 2140 年才会被开采。

3、使用不受地域限制：比特币可以直接在互联网上与全球玩家进行交易，不像法定货币只能在发行国使用。

4、匿名：也就是说，这些数字加密货币的所有者的身份在这个网络世界中是完全保密的。

四、比特币的本质属性：分布式记账

比特币是迄今为止区块链最成功的应用。目前对区块链的通用定义是“加密分布式账本技术”。简而言之，它是一种新的信息记录技术，它是加密和分布式的。

过去，簿记是“中心化的”。比如我在银行存了1000元，我的存款数据只记录在银行的数据库里。除了银行没有人知道。这种记录信息的方式称为中央会计。

中心化记账效率高，但存在问题：1、中央机构的公信力。例如，银行记录可能会被修改；2、信息存储的安全性。例如，如果银行的数据库崩溃，信息丢失了怎么办？基于这些问题，有人想出了一种新的方法——分布式记账。

区块链的“分布式记账”是指数据不是存储在一个中心，而是一次存储在全网所有计算机上。比如我给你转了1000块钱，我就对全网所有的电脑喊，让他们帮我记住。这样你就无法否认了。由于信息是分布并存储在每台计算机上的，因此称为分布式记帐。

挖比特币的过程就是分布式记账的过程。

五、比特币的四大特性真的那么好吗？

(一）去中心化

比特币的第一个特点是没有中心化的发行人：也就是去中心化，所有想得到比特币的人只能从别人那里挖或买。

通过了解准备在香港上市的三大矿机厂商，你认为比特币真的没有“中心化发行人”吗？真的可以去中心化吗？

在另一种情况下，例如，存在相同大小的矿源。一名矿工使用锄头和铁锹，另一名使用挖掘机挖掘矿井。这两个会一样吗？事实上，同样的事情也发生在比特币挖矿中。

在比特币挖矿中，计算能力是决定性因素。因此，拥有大型服务器的矿工开始占据主导地位。比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际占据了全球85%的算力。更何况，比特币整个设计的算法和核心游戏规则，其实都掌握在一群核心技术玩家的手中。

比特币并不是真的没有中心和垄断，它只是用技术中心和算力中心的垄断取代了国家的中心和垄断。大量技术参与者的价值共识被用作比特币的信用支撑。

(二）总量有限

中本聪模仿金本位制，规定比特币的上限为 2100 万枚。与黄金和白银一样，稀缺性确保了其价值的稳定性。这就像世界上的黄金储备是有限的。他可能认为控制总量可以防止通货膨胀，但现在主权国家滥用权力，随意发行货币，比如委内瑞拉、津巴布韦、南苏丹等国肆无忌惮，造成了极其恶性的通货膨胀，掠夺了人民的财富。 . 这也是比特币宣传者的噱头。

比特币的设计原理与金本位非常相似，只是比特币的产生和开采依赖于现代信息技术。

金本位崩溃的主要原因是金币的增长速度远远跟不上经济增长的速度。也就是说，当时的黄金开采不足以支撑经济增长。

在人类发展的漫长历史中，金本位已被证明无法阻止通货膨胀，是一种不再适合社会发展的货币体系。

在 2100 万个比特币中，现在已经开采了超过 1400 万个。如果是法定货币，必然面临两个问题。

一是现代科技发展如此之快，经济增长速度也非常快。比特币供应不足，就像金本位一样，会出现通货紧缩。这时，比特币面临着改变算法，增加总量的选择。

二是永不增加总量。除非全球经济不再增长，否则将不可避免地面临金本位制的困境。

因此，数量有限的比特币并不是解决通胀的法宝。

(三）使用不受地域限制

比特币可以直接在互联网上与世界各地的玩家进行交易，但还没有解决其验证效率的问题。每个点对点交易都需要公开验证。网络中的每个区块都需要存储相同的信息，这会造成效率的浪费。因此，信息量越大、参与者越多，区块链技术的应用成本就越高。当节点数量达到一定限度时，传输验证的效率必然下降。

为了解决效率问题，当有一定规模时，难免会设立监管机构、配套技术部门进行在线维护等，这也产生了各种官僚机构。和太平天国农民起义有什么不同，开始呼吁人人平等，最后变成了一个新的帝国。

(四）匿名

在我们小时候看的黑帮电影中，包括007等谍战片，特务、毒贩、公海赌博、军火商都是用一箱箱现金交易的。他们的目的是什么？是匿名的。

这种匿名性与我们现代信用社会的支付方式完全相反。信用卡、支付宝、微信支付，在所有方式中，资金都与我们的身份绑定。因此，何时、何地、用了多少钱、转给谁，在查看信用卡和移动支付的记录时，资金的流向和归属都非常清楚。这是现代社会的发展方向。对我们普通人来说，有多少钱是不能晒太阳的？

而真正需要匿名的是贪官、毒贩、公海赌博、军火商。匿名可能是洗钱和病毒勒索最方便的方式。当勒索软件病毒进入用户的计算机时，它会锁定受害者的计算机并冻结屏幕，但更常见的是加密所有文件，使其无法读取或无法访问。所谓的加密勒索软件要求用户支付虚拟货币比特币或其他类似货币的赎金，以获得解密密钥并重新获得对文件的访问权限。获取解密密钥的成本从几百美元到近 1000 美元不等，而且无法保证付款后会找回材料。

六、区块链和比特币将走两条不同的道路

区块链是一项创新技术，但比特币只是其应用之一。比如张艺谋的身手，偶尔也会拍出《长城》这样的烂片。

即使你想以区块链为基础，外裙也只会是美元和人民币，而不是比特币。比特币更像是一个价格波动巨大的投资标的，一个割韭菜的新工具。